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年报
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2023-09-25
市场焦点
进入2023年，铁矿石市场整体处于供应宽松格局中，全年铁矿石价格走势呈“N”字型发展趋势。
在国内经济复苏大背景下，本年度钢铁行业需求存一定增量空间。上半年来看，由于国际宏观经济扰动加剧，美联储加息加剧海外金融流动性风险，而国内经济复苏依旧是主旋律，消费韧性较强。下半年随着各项稳增长措施落地见效，经济运行有望继续向好，国内粗钢需求总体保持平稳，铁矿石需求量保持尚可。
从本年度走势情况来看，2023年铁矿石市场呈宽幅波动运行态势，上半年铁矿石基本面呈供需双强格局，但由于后期需求增速不及预期，上半年铁矿石均值同比同期水平下移，铁矿石现货均值跌幅在3%左右。下半年宏观政策暖风不断，随着地产、降准等利好政策频出，提振市场情绪，加之在高铁水支撑以及废钢供给难有增量情况下，铁矿石需求空间放大；但由于价格攀涨过快，市场在粗钢平控消息扰动以及持续性监管压力影响下，又限制了铁矿石的涨价高度。
从供需层面来看，今年以来海外主流矿山供应量稳中有升，印度、南非等国铁矿石出口量也随之回升。在基石计划的推动下，国产铁精粉产量也在提速，未来增量空间大，预计后期铁矿石供应还可能进一步宽松。而在高炉产能置换后，后期铁水产量或存在进一步下滑空间，铁矿石需求或面临压缩风险。
由于国内依靠进口铁矿石的局面短期难有改变，2024年铁矿石行业面临的外部环境依旧复杂，全球经济增速减缓，铁矿石外需减弱特点明显，海外供应量或将继续增加。整体来看，虽然中国粗钢和生铁产量同比增加，但后期在供应端持续回升及需求端羸弱的共同作用下，预计2024年铁矿石价格依旧面临下行风险，整体均值重心或将持续下移，但不排除因供需错配而出现短期冲高可能，仍需关注宏观政策面、粗钢平控政策以及钢厂利润等方面变化情况。让我们回顾整理2023年市场表现，展望2024年行业发展方向，详情敬请参见《2023年金联创铁矿石年度报告》。
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2023-09-25
2023年对于钢坯市场而言，可以用“几家欢喜，几家愁”来形容。钢坯市场全年都在强预期和弱需求的博弈中波折前行。
尤其是在今年的下半年，原本市场对“金九银十”抱有深深的期待，宏观方面也有政策频出，包括但不限于央行接连放出降息、优化房地产金融政策、二度降准，保持流动性合理充裕等“大招”，甚至连社会融资、信贷数据等都打破了常规发布时间。但资本市场摆出了一副明显不买账的架势。政策利好多数都在短短几个交易日内便被消化，市场缺乏强而有力的比较长期的利好支撑。
供需层面来看，今年以来需求未能实现超预期修复，需求规模与往年同期相比处于低位水平，导致钢坯价格很难向上突破。即便出台了“平控”的相关政策，但各省市执行情况并不相同，考虑到国内稳经济的压力较大，部分产钢大省很难认真执行该计划，钢坯的供应向下缩减的概率并不高，预计到年底钢坯市场仍将保持供大于求的局面。
金联创认为，2024年钢坯行情将继续在政策预期和现实基本面博弈中调整节奏。预计一季度在政策及旺季预期推动下，带动钢价震荡上升；二季度则在“金三银四”促进中迎来年内的高点；三季度钢坯市场则逐步进入调整期，均价很难高于二季度；四季度则继续偏弱震荡运行。详情敬请参见《2022年金联创钢坯年度报告》
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2023-09-25
2023年国内废钢市场高位回落后区间窄幅震荡运行，在“强预期”、“弱现实”的背景下，全年钢厂对废钢的需求量延续去年下半年的低位状态。一方面，成品需求惨淡导致钢企利润收窄甚至亏损，其对废钢压价现象与日俱增。另一方面，废钢自身资源紧缺状况难以改善，在价格上又起到了托底的作用。废钢作为可无限循环利用的资源，具有较高的经济、环保和社会效益，其在绿色发展、碳减排的大环境下的重要性愈发凸显，保证国家进一步有效实施供给侧结构性改革，从目前的状况来看，我国废钢行业的发展空间巨大，发展前景也较为广阔。
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2022-11-14
2022年国内废钢呈冲高回落态势，在“强预期“”弱现实“的背景下，下半年开始钢厂对废钢需求量开始下降。一方面，成品需求惨淡导致钢企利润收窄甚至亏损，其对废钢压价现象与日俱增。另一方面，废钢自身资源紧缺状况难以改善，在价格上又起到了托底的作用。废钢行业为钢铁企业提供废钢资源，不仅可以提高社会废钢利用率，其在绿色发展、碳减排的大环境下的重要性愈发凸显，保证国家进一步有效实施供给侧结构性改革。2023年我国废钢市场供需格局如何？今年未兑现的需求是否能在明年兑现？废钢有望再次冲高吗？
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2022-11-14
2022年受国内外多重因素影响，铁矿石价格涨势被大幅削减，整体价格重心同比去年下移明显。从基本面来看，上半年受海外季节性天气、产能迭代等影响，进口铁矿石供应量同比下降，其中巴西和部分国家的发运量减量较为明显，国内港口现货库存呈现下降趋势。国内矿山总体盈利状况较好，但受冬奥会、疫情等因素影响，国内矿山产量恢复较慢。即便受生产成本不断提高，但国内矿山依旧提供了高品质的铁精粉产品。需求端来看，双碳目标下的控产政策还将持续，国内粗钢产量水平出现过剩迹象；叠加废钢供应的恢复，铁矿石需求继续承压。让我们回顾整理2022年市场表现，展望2023年行业发展方向。
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